自金融危机以来，美国家庭整体债务规模持续攀升。虽然住房抵押贷款仍是家庭债务的主要部分，但助学贷款和车贷等其他类型的贷款占比正不断增加。债务增长的同时，违约率和家庭财务压力也释放出令人不安的信号，尤其是低收入群体受影响显著。
目前，美国家庭的财务状况看起来没有立即陷入衰退的风险，但这些脆弱点开始引起专家和纽约联邦储备银行等机构的关注。主要风险包括高企的信贷还款成本挤压居民消费，以及金融市场下跌可能引发难以预估的连锁效应。
根据纽约联邦储备银行2025年第四季度的数据，美国家庭总债务达18.7万亿美元，创下该机构自2003年以来公布数据的新高。债务高企的影响覆盖美国所有社会阶层，但低收入家庭逐渐被债务压垮，违约率也在持续攀升。杰罗姆·利维经济研究所的一份报告指出，收入最低的20%人群承受的信贷压力最高，其债务与可支配收入的比率在120%左右。这意味着最贫困家庭的负债数额高于他们可用于消费和储蓄的资金，反映出该群体的债务困境。
美国家庭债务的压力体现在持续走高的违约率上，拖欠现象让纽约联储越来越不安，并受到公众舆论的关注。2025年最后一季度美国未偿贷款的整体违约率达4.8%，这是自2017年以来的最高水平。拖欠现象增多主要是由年轻人和低收入家庭推动的。尽管住房贷款的违约率仍然可控，但也开始出现示警信号。纽约联储的经济研究顾问维尔贝特·范德克劳表示，随着家庭负债水平缓慢提升，住房抵押贷款违约率持续上升。
另一个令人不安的问题是违约率上升是否会最终引发可能传导到实体经济的金融市场下跌。布鲁盖尔研究所高级研究员丽贝卡·克里斯蒂指出，如果发生私人债务普遍性崩盘，那必然是因为实体经济遭遇了不测。
美国经济增长越来越与金融资本主义相关联，因此有人担忧股市下跌可能最终影响实体经济。《华尔街日报》指出，1980年工资收入占美国GDP的58%，而现在该比重下降至51.4%。相反，企业利润在经济中的占比在此期间翻了一倍，达到11.7%。资本与劳动的分化有助于解释趋于繁荣的经济与部分情绪悲观的家庭之间的脱节。市场波动对消费者支出的影响愈发显著。
解决美国家庭特别是低收入家庭的信贷挤压问题尚无明确方案。如果住房抵押贷款违约率出现超预期大幅攀升，或者高收入群体的违约率开始上升，可能会导致美国经济增长放缓，甚至衰退。
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